Innovazione Finanziaria: La Prima Operazione di Destocking in Italia

È stata realizzata la prima operazione di destocking in Italia, un processo innovativo di cartolarizzazione del magazzino che ha visto un finanziamento complessivo di 10 milioni di euro, erogato in quote paritetiche da Cassa depositi e prestiti (Cdp) e Cherry Bank. Questa operazione ha coinvolto l’azienda Brazzale, che ha ceduto circa il 10% del proprio magazzino a una società veicolo, Magazzino Italia Spv.

La società veicolo utilizzerà i proventi derivanti dalla vendita dei prodotti finiti per rimborsare il finanziamento e acquisire ulteriori lotti in rotazione. Nonostante la cessione, Brazzale continuerà a gestire la commercializzazione dei prodotti, mantenendo un ruolo attivo nel processo.

Questa transazione è stata strutturata con il supporto di Pirola Corporate Finance, Accounting Partners, Cerved Master Services e dello studio legale Cappelli Riolo Calderaro Crisostomo Del Din & Partners.

L’operazione è stata resa possibile dalle disposizioni della nuova legge sulle PMI, approvata ad aprile, che consente di valorizzare gli stock destinati alla stagionatura nel calcolo della posizione finanziaria netta. In Italia, si stima che esista uno stock di prodotti per la stagionatura valutabile in decine di miliardi di euro.

Andrea Nuzzi, direttore business di Cdp, ha dichiarato l’intenzione di standardizzare questo strumento finanziario e renderlo replicabile nelle filiere strategiche. Questo approccio sarà integrato nell’accordo con il ministero dell’Agricoltura per facilitare l’accesso al credito delle imprese agroalimentari.

Giovanni Bossi, amministratore delegato di Cherry Bank, ha sottolineato che la nuova normativa richiede semplificazioni operative, ma ha il potenziale di innescare un cambio di paradigma finanziario simile all’introduzione del factoring per i crediti commerciali negli anni Novanta.

Il modello di destocking è considerato particolarmente applicabile nei settori che producono beni con prezzi prospettici relativamente prevedibili. Risponde all’esigenza emersa con la rottura del modello just in time, offrendo strumenti finanziari che trasformano le scorte in valore e liquidità immediata per le imprese.