Barclays in calo a Londra: indagini sulla contabilizzazione del private credit

Le azioni di Barclays hanno subito un significativo calo, perdendo circa il 3% alla Borsa di Londra, in una giornata caratterizzata da un generale indebolimento del FTSE 100. Questo ribasso si inserisce in un contesto di crescente attenzione da parte della Bank of England (BoE) riguardo alla contabilizzazione dei prestiti illiquidi nel settore del private credit.

La Prudential Regulation Authority (PRA), l’ente di regolamentazione finanziaria del Regno Unito, ha avviato un esame in seguito a una denuncia ricevuta all’inizio dell’anno. La segnalazione riguarda il trattamento contabile di alcuni total return swap utilizzati da Barclays per finanziare prestiti nel settore del credito privato. Questo aspetto solleva interrogativi sul rischio di una sottostima delle esposizioni da parte della banca.

Il fulcro della questione è rappresentato dal capitale: se i derivati legati a prestiti illiquidi vengono qualificati come posizioni negoziabili, ciò potrebbe ridurre il rischio regolamentare associato all’esposizione e, di conseguenza, il capitale necessario da accantonare per coprire eventuali perdite. Tuttavia, il trattamento contabile adottato da Barclays potrebbe non essere conforme alle normative della PRA, che limitano l’inserimento di derivati garantiti da attività illiquide nel trading book delle banche, a meno che non venga fornita documentazione adeguata a giustificare tale classificazione.

Secondo le informazioni disponibili, i trader di Barclays avrebbero sostenuto che le esposizioni potessero essere considerate posizioni di trading, in quanto coperte da total return swap speculari con altre controparti. Tuttavia, la PRA aveva già emesso avvertimenti lo scorso anno riguardo ai rischi connessi al riconfezionamento di asset illiquidi in strutture apparentemente negoziabili, al fine di ottenere un trattamento patrimoniale più favorevole.

In attesa di ulteriori sviluppi, Barclays è attesa alla presentazione della trimestrale giovedì 22 ottobre, un evento che potrebbe fornire ulteriori dettagli sulla situazione attuale e sulle strategie future della banca.